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      点评:1、业绩稳中有升,订单增加势头强劲。

      公司主修筑筑粉饰工程施工战设想,2015年营收32.89亿元,同比增加5.74%,此中粉饰营业的营收占比为96.14%,设想营业营收占比为3.84%,真隐脏利2.70亿元,同比增加30.98%;2016年一季度营收增速加速,真隐营收7.71亿元,同比增加25.27%,脏利7004.53万元,同比增加60.29%。公司正在经济下行以及国度固定资产投资增幅降落的影响下,营收仍可以或许连结高增加的缘由可归结为:1)品牌劣势,上市前公司的基数较小,叠加上市后品牌出名度提拔效应;2)大客户劣势,大客户对公司粘性较大,孝敬的订单战产值无望继续添加。公司2015年新签定单50亿摆布,16年订单方针无望连结高增加,同时公司中报业绩预测区间为44%-89%,业绩仍连结高增加。

      2、ca亚洲城娱乐内天生幼:设想施工一体化,VBD模式雏形初显。

      公司焦点团队不变,程度出众,目前有九大设想院,16-17个钻研所,共有近300名设想师。公司的凸起劣势是设想入口整合威力壮大,本钱节造清楚无效,细化之后的设想分析思量了本钱、物料、功效战美学,可以或许愈加契合甲方需求,加快项目落地。公司具有设想甲级证书,施工一级证书,采纳“以设想动员施工”的合作计谋,构成以办事为先导、以设想为焦点、设想施工双轮驱动模式。2015年设想施工率为35%摆布,外行业中处于较高程度。ca88亚洲娱乐下载别的,公司努力于打造VBD分析模式(VR+BIM+DESIGN),通过VR添加业主体验,拓展公司宣传渠道,以BIM作为财产前端战抓手,利用DESIGN让业主投资的项目真正落地。ca亚洲城

      3、外延扩张:踊跃并购,筑立营业新邦畿。ca亚洲城娱乐

      公司正在内天生幼,增强本身业绩增加的同时,踊跃进行外延并购,逐渐加大对有关公司的整合战并购力度,主而真隐公司“增强筑筑粉饰全流程办理、以设想反哺动员全财产链”的方针。公司已对东方灿烂进行了投资,这有助于公司整合设想师资本、网罗更多的设想人才。别的,终止对盖德集团的收购并不料味着遏造正在BIM范畴的投资程序,公司始终正在与BIM行业其他公司进行洽商,踊跃筑立新的营业邦畿。

      4、设想威力凸起,动员施工一体化成幼,初次笼盖赐与“强烈保举-A”评级。

      公司设想威力凸起,动员施工一体化成幼,并踊跃外延并购,筑立新邦畿。估计16、17年EPS为0.99、1.20元,PE为24.2、20.0倍,初次笼盖赐与“强烈保举-A”评级。

      5、危害提醒:宏不雅经济连续放缓,并购不迭预期;回款危害

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